Trading sull’oro e sugli altri metalli preziosi

Come funziona il mercato dei future sull'oro?

L'oro e gli altri metalli preziosi, insieme a petrolio e rame, rivestono un ruolo fondamentale nel mercato delle materie prime e dei beni commerciali su base contrattuale. I contratti su metalli preziosi possono includere future, prezzi a pronti, a termine e opzioni.

L'intermediario che permette la negoziazione dei contratti future è il mercato a termine o mercato delle materie prime. Investitori provenienti da tutto il mondo hanno accesso a 50 tra i principali mercati delle materie prime con metalli preziosi come oro, argento, platino e palladio a fungere da principali asset di negoziazione grazie al loro elevato valore economico e alla loro tenuta. Mentre l’Asia è a tutti gli effetti il più grande mercato di metalli preziosi al mondo (con Cina, India e Singapore a fungere da principali consumatori), il mercato delle materie prime è dominato dalle società europee ed americane con le principali aziende del settore situate in Canada e Germania.

Il mercato a termine, luogo di scambio di valute e indici azionari, oltre che di oro e metalli preziosi, è aperto 24 ore su 24 a eccezione dei fine settimana. Di norma, i metalli preziosi sono acquistati sotto forma di contratti a pronti o di contratti future. Mentre i contratti a pronti comportano l’acquisto e la vendita fisica delle materie prime per la liquidazione (pagamento e consegna) alla data di spot (di norma due giorni lavorativi dopo la data di negoziazione), i contratti future sono contratti standardizzati, concordati mutualmente da entrambe le parti per acquistare o vendere metalli preziosi in una specifica quantità e qualità a un prezzo concordato (prezzo forward) in una data futura (data di consegna). L’acquisto e la vendita di contratti future ha luogo senza la proprietà fisica della materia prima negoziata ed è effettuata mediante trading online.

Quali fattori influenzano il prezzo dell'oro e degli altri metalli preziosi?

I metalli preziosi più negoziati sono oro, platino, palladio e argento; la loro popolarità è senza dubbio dovuta alla tenuta del loro valore intrinseco, indipendentemente dalle condizioni economiche. La preferenza per l’acquisto online dei metalli preziosi, oltre persino al possesso fisico, ha mostrato una crescita esponenziale nell’ultima decade come investimento a lungo termine. Il trading dei metalli preziosi offre opportunità anche per quanti siano interessati ad investimenti a breve termine, dato che i derivati e i contratti negoziati in borsa richiedono una minore intensità di capitale e rappresentano il metodo più facile per assumere una posizione sulle variazioni di prezzo.

A differenza della maggior parte delle materie prime, il cui prezzo dipende prevalentemente da domanda e offerta, i prezzi di scambio dell’oro sono influenzati dai mutamenti politici, il che lo rende un bene rifugio nei periodi di incertezza degli altri mercati. Alla pari dell'oro, anche platino, palladio e argento sono asset preziosi utilizzati dai trader come beni rifugio in periodi di incertezza monetaria.

Numerosi sono i fattori che influenzano l'andamento dei prezzi sul mercato dei metalli preziosi, causandone la volatilità. Uno degli elementi più importanti è rappresentato dalle istituzioni finanziarie, che attraverso investimenti speculativi possono generare variazioni rialziste o ribassiste dei prezzi. Un altro fattore è la tendenza degli acquirenti di gioielli: un aumento della domanda porta di conseguenza ad un aumento del prezzo. Anche l'economia gioca il suo ruolo: lo stato di salute dell'economia globale è direttamente correlato alla domanda di oro e metalli preziosi. In un clima in cui gli investitori si affidano a beni ad alto rischio, il prezzo dei metalli tende a calare. Anche le variazioni alla domanda di altri asset finanziari può contribuire alla fluttuazione dei prezzi.

Perché l'oro e alcuni altri metalli sono così preziosi?

I metalli preziosi e l’oro in particolare sono sempre stati simbolo di benessere. Sin dai tempi della preistoria, quando l'oro era utilizzato nel baratto, e in seguito sotto forma di monete e lingotti, questo bene è stato sempre considerato estremamente prezioso e assai ricercato. Le prime monete d’oro furono coniate nel 600 A.C. e il suo impiego nel mercato dei cambi valuta (gold standard) si è protratto fino al 1930. Come metallo ad elevata conduzione elettrica ed estremamente malleabile, l'oro non reagisce ad altri elementi ed è utilizzato in diverse industrie, dalla gioielleria alla chimica, dall’elettronica alla medicina. L’oro come valuta fu rimpiazzato dal sistema delle valute fiat solo dopo il 1976, ma continua ancora oggi a rappresentare un solido investimento.

Così come l'oro, anche l’argento per quattromila anni è stato impiegato come valuta di scambio con il silver standard, protrattosi fino al 19° secolo. La domanda industriale e commerciale dei consumatori ha reso l’argento un importante bene di investimento e derivati come i contratti future sull’argento sono oggi negoziati su numerosissimi circuiti borsistici in tutto il mondo. Con l’avvento del trading on-line, i prodotti denominati in argento negoziati sulla borsa si sono tramutati in un mezzo facile e veloce per permettere agli investitori di investire su questo bene a lungo termine.

A differenza di oro e argento, considerati beni di investimento sin dai tempi dei tempi, il platino e il palladio hanno una storia relativamente breve nel settore finanziario. Tuttavia, grazie alla loro scarsità, alla produzione mineraria piuttosto ridotta e al vasto impiego in alcuni settori industriali, questi metalli tendono spesso ad essere venduti ad un prezzo più elevato persino dell’oro. 10 volte più raro dell'oro, il platino è associato al benessere. Se ne trova una prima citazione in Europa nel 16º secolo e sin dal 18º secolo è stato utilizzato per gioielli e motori, nonché nell'industria chimica, dentistica e medica.

Così come il platino, anche il palladio è diventato un elemento essenziale nel settore tecnologico. Fin dalla sua scoperta in Europa nel XIX secolo, la domanda del metallo è cresciuta in modo costante, principalmente nel settore automobilistico, per quanto il suo utilizzo sia contemplato nella medicina, nell'elettronica e per la realizzazione di gioielli. In base al principio di domanda e offerta, cioè la determinazione dei prezzi da parte del mercato, nei periodi di stabilità economica i prezzi di platino e palladio possono eguagliare se non superare quelli dell’oro, mentre nei periodi di incertezza possono perdere molto valore, il che fa dell'oro un metallo più stabile per gli investimenti.

Trading sui metalli preziosi sfruttando movimenti e tendenze del mercato

Sin dagli anni '70 i metalli preziosi costituiscono una delle materie prime più popolari. Oltre al trading valutario (forex), gli investimenti a lungo termine in oro e altri metalli preziosi rappresentano una componente essenziale della gestione del rischio del portafoglio di migliaia di investitori durante periodi di inflazione o incertezza economico-politica.

I contratti future sono contratti derivati, il che significa che il loro valore deriva direttamente dalle performance dell’assett sottostante. Uno degli scopi principali dell’investimento in contratti sui metalli preziosi consiste nel mitigare il rischio a cui si è esposti: dato che l’acquirente e il venditore del contratto possono prefissare in anticipo il prezzo delle transazioni future, possono tutelarsi contro improvvise e drastiche variazioni di prezzo capaci di comportare gravissime perdite.

I metalli preziosi possono essere negoziati in entrambe le direzioni: se ci si aspetta che il mercato si muova in rialzo si acquisterà un contratto future per poi rivenderlo successivamente; al contrario se ci si aspetta che il mercato si muova in ribasso si venderà un contratto future per poi ricomprarlo in seguito. Vi è inoltre la possibilità di operare su contratti future multipli entrando sul mercato a prezzi diversi per uscire ad un prezzo determinato. La possibilità di operare in entrambe le direzioni permette agli investitori di ottenere un profitto indipendentemente se il mercato si muova al rialzo o al ribasso.